保险公司对硅谷银行事件的看法

这是雪梅公众号第289篇原创文章

千岩

前言

本周末传来一则好消息：美国硅谷银行宣布破产。

我一开始并没有太关注，直到今天看到美国Signature银行被纽约州金融服务部以“系统性风险”为由关闭的消息，才意识到这个事情并不简单。

作为保险公司，我来总结一下我们从业人员对这个话题的分析层次：

第 01 部分

银行业终结于保险业

“银行的终结者是保险。”这句话是保险公司视频账号、公众账号上发布频率最高的内容之一。

根据加州金融保护和创新局（DFPI）上周五发布的公告，由于硅谷银行流动性不足及无力偿债，该局已指定联邦存款保险公司（FDIC）为该银行的接管人。

联邦存款保险公司表示，硅谷银行总部和所有分行将于 3 月 13 日星期一重新开业。联邦存款保险公司为每家银行的每位存款人提供高达 25 万美元的保险保障。

美国作为世界上金融业最发达的国家，几乎100%的银行都加入了存款保险制度，确保绝大多数存款得到有效保护。

当银行出现问题时，储户不会急于取钱，从而避免了盲目恐慌在银行业蔓延，维护了金融稳定和公众信心。

相比之下，我国也在2015年5月1日正式实施《存款保险条例》，所有银行向保险机构缴纳保险费，一旦银行出现危机，保险机构将为储户提供最高50万元的赔偿。

从两国的情况看，银行正是通过保险制度保障了储户的部分利益，因此自然而然地就会出现一个共识：银行业的终结就是保险。

这一层次说明保险制度对现代金融体系极其重要，但对家庭和个人缺乏具体的指导，所以我们来到了第二个层次。

第 2 部分

不要把鸡蛋放在一个篮子里

据《2018中国城镇家庭财富健康报告》数据显示，中国城镇家庭整体财富健康状况令人担忧。

我国城镇家庭资产存在“五大不合理现象”：

1.家庭住房资产占家庭总资产比重过高，占比达到77.7%，而金融资产仅占11.8%（美国这两个比例分别为34.6%和42.6%）；

2.投资理财产品时，54.6%的家庭既不愿意损失本金，又期望获得较高的理财收益，对刚性兑付的要求较强；

3、家庭可接受的银行理财产品回报周期普遍较短，缺乏长期财务规划；

4.家庭投资品种缺乏多样性，仅10.6%的家庭拥有三种及以上的投资产品；

5.家庭商业保险参保率较低，家庭成员拥有商业保险的比例不足15%。

对于家庭和个人来说，实现财务平衡非常重要。

具体操作可以通过对家庭/个人资产进行合理的分类和配置来实现：现金支出、安全杠杆、长期理财、风险投资。

保险产品既可以用于杠杆保护，也可以用于长期财务管理。

第 03 部分

科技创新需要保险融资

硅谷银行此前在国内并不被大众熟知，其实这家银行在美国科技创投界非常有名气，截至2022年末，硅谷银行资产规模达2120亿美元，是美国第16大银行。

那么，星光银行是怎么就这么消失的呢？原因很简单：它没钱了。

2020年疫情爆发之后，美联储迎来了大规模印钞时代，这家银行吸引了硅谷众多初创企业的大量存款。

但当时市场并不缺钱，贷款很难，但把这么大的钱放在银行账户里也不好，于是硅谷银行就直接配置了大量的美国国债和MBS（抵押贷款支持债券），希望获得一些稳定的收益，赚取其中的利差。

不过，2022年，美联储开始继续加息。

结果导致债券价格暴跌，导致硅谷银行持有的MBS和AFS在市场上变得一文不值。

当然，理论上这只是浮亏，硅谷银行只要持有债券不卖掉，就不会亏，而且等债券到期了还能赚点钱。

但问题是，他没办法坚持到成熟。

因为一些科技公司已经撤回了现金。

随着美联储不断加息，利率高企，市场资金趋于稳定，创投公司的融资成本和难度大幅上升。

科技企业获得投融资也变得更加困难，为了维持稳定的资金链，不得不把之前存放在银行的钱拿出来才能够生存。

但银行手头的钱不会太多，随着越来越多公司来取款，硅谷银行手头的钱不够了，只能低价抛售债券换钱，这一抛售，浮亏就变成了实亏。

因此，该公司股价暴跌，股价的暴跌使得硅谷风险投资公司建议企业主赶紧撤资。

最终，奔跑开始了。

一句话概括就是：银行利用存款人的短期负债去投资长期项目/产品，当存款人想要取钱的时候，就抛售未到期的产品，造成实际损失，进而导致股价下跌，最终引发挤兑。

第 4 部分

结论

这里我们看到了银行经营中存在的一个问题：存贷款期限不匹配。

也就是人们常说的“短存长贷”现象，这种现象很容易引发商业银行的流动性风险，流动性风险是银行面临的主要风险之一。

其实，长期的项目自然需要长期的资金，但说到资金的长期性，保险是唯一可以考虑的金融机构。

科技创新型企业在发展初期通常面临投资周期长、利润波动大、抗风险能力弱等问题，保险资金具有规模大、期限长、来源稳定等特点，符合科技创新型企业的资金需求特点。

近年来，监管部门不断鼓励保险投资基金等加大对科技创新的投入，研究利用保险资金设立服务国家科技战略专项基金或其他母基金支持科技发展的可行性。

特别是在当前百年未有之大变局下，发挥保险资金长期资金优势，加大对专业化、创新型企业的支持力度，具有重要意义，有利于保障产业链、供应链稳定。

习主席多次强调，“创新是企业核心竞争力的源泉，很多核心技术是找不到、买不到的”，要靠我们自己。保险资金特别是养老年金718吃瓜网张津瑜，将为我国科技创新提供资金支持，助力推动中国经济下一轮增长。